#03-日常加仓操作

月度动作：每月定投日按估值分位规则执行加仓/减码/暂停。前置条件：02-第一次定投扣款 已完成。

最后更新：2026年7月

#一、加仓决策的核心原则

定投加仓不是"无脑每月扣款"，而是"估值驱动的纪律性加仓"：

• 估值低（PE 分位 < 30%）：加倍定投，攒便宜份额
• 估值中（30-70%）：正常定投
• 估值高（70-80%）：减半定投
• 估值极高（> 80%）：暂停定投，等待止盈信号
• 估值泡沫（> 90%）：启动分批止盈（见 04-止盈操作流程）

这套规则来自 /04-终点段/03-定投策略研究/12-定投止盈止损具体策略，本目录解决"每月具体怎么执行"。

#二、每月定投日 SOP

#2.1 定投日前一天（T-1）

1. 打开理杏仁，查询持仓各指数的 PE 历史分位
   ├─ 沪深 300：当前 PE、所处分位
   ├─ 纳斯达克 100：当前 PE、所处分位
   └─ 其他持仓指数（如有）

2. 按下表确定本月加仓系数
   ├─ < 30% 分位：系数 2.0（加倍）
   ├─ 30-70% 分位：系数 1.0（正常）
   ├─ 70-80% 分位：系数 0.5（减半）
   ├─ 80-90% 分位：系数 0.0（暂停）
   └─ > 90% 分位：进入止盈流程

3. 计算本月实际扣款金额
   └─ 实际金额 = 基准金额 × 加仓系数

#2.2 定投日当天（T）

#2.3 定投日后（T+1 至月末）

• T+1：确认扣款成功，份额确认
• T+2：查询持仓更新
• 月末：更新估值跟踪表，记录本月加仓系数与原因

#三、加仓系数应用示例

#3.1 示例：沪深 300 当前 PE 分位 25%

• 基准定投：400 元/月
• 加仓系数：2.0（25% < 30%）
• 本月实际扣款：400 × 2.0 = 800 元
• 操作：基金 APP 修改本月金额为 800 元，下月恢复 400 元

#3.2 示例：纳斯达克 100 当前 PE 分位 75%

• 基准定投：400 元/月
• 加仓系数：0.5（70% < 75% < 80%）
• 本月实际扣款：400 × 0.5 = 200 元
• 操作：基金 APP 修改本月金额为 200 元

#3.3 示例：某行业指数当前 PE 分位 85%

• 基准定投：300 元/月
• 加仓系数：0.0（80% < 85% < 90%）
• 本月操作：暂停该指数定投，资金转入现金储备（货币基金）
• 后续：若分位回落至 80% 以下恢复定投；若升至 90% 启动止盈

#四、特殊情况处理

#4.1 多只指数同时触发加倍定投

问题：沪深 300 分位 20%，纳斯达克 100 分位 25%，同时加倍会导致本月支出超预算。

处理：

• 计算总预算：基准总金额 × 2 = 2000 元
• 若超预算：按比例分配，每只 × 1.5 而非 × 2.0
• 若仍超：动用现金储备（20% 那部分）补足
• 极端情况：只加倍分位更低的那只

#4.2 单只指数连续 3 月暂停定投

问题：某行业指数连续 3 月 PE 分位 > 80%，是否清仓？

处理：

• 不主动清仓，等待止盈信号（分位 > 90%）
• 暂停期间资金转入现金储备
• 若该指数基本面恶化（行业逻辑证伪），考虑清仓并记录到 05-决策复盘/03-卖出决策日志

#4.3 大跌日是否手动加仓

问题：今日市场大跌 5%，是否手动加仓？

处理：

• 不建议新手手动加仓。原因：情绪化决策、缺乏估值依据、易养成追涨杀跌习惯
• 例外：若该指数 PE 分位已 < 20% 且跌幅 > 5%，可动用现金储备的 10-20% 手动加仓
• 纪律：手动加仓后需在 05-决策复盘/02-买入决策日志 记录决策依据

#4.4 QDII 暂停申购

问题：某些 QDII 基金因外汇额度紧张暂停申购，怎么办？

处理：

• 切换到同类 QDII（如纳斯达克 100 有多只跟踪基金）
• 若同类均暂停：资金暂存货币基金，待恢复后补扣
• 长期替代：考虑场内 QDII ETF（如 513100 纳斯达克 100ETF）

#五、估值跟踪表模板

每月末更新一次，用于跟踪持仓各指数的估值分位变化：

完整模板见 /01-路线图/03-模板表。

#六、常见问题

#Q1：加仓系数 2.0 会让本月支出超预算，怎么办？

A：定投预算应包含"加倍备用金"。建议月定投基准 1000 元，实际预留 1500-2000 元（含加倍备用金与现金储备）。若连续多月加倍导致备用金耗尽，按比例降级（2.0 → 1.5 → 1.0）。

#Q2：估值分位数据用市值加权还是等权？

A：取较高者（保守原则）。市值加权反映大盘股估值，等权反映中小盘估值。较高者代表整体更贵，按此操作更安全。详见 /04-终点段/01-基金标的研究/02-估值分位计算方法。

#Q3：定投日当天市场大跌，可以等明天再扣吗？

A：不建议。定投的核心是"纪律性"，试图择时反而会破坏纪律。若想利用大跌，按 4.3 节"大跌日手动加仓"规则操作，与自动定投分开记录。

#Q4：暂停定投期间，原定投金额怎么处理？

A：转入现金储备（货币基金）。这些资金用于：

• 该指数 PE 分位回落后恢复定投时补扣
• 极端低估时（分位 < 10%）手动加仓
• 触发止盈信号后调仓到其他低估标的

#七、完成标准

• 能熟练使用理杏仁查询各指数 PE 分位
• 每月定投日按加仓系数表执行
• 估值跟踪表已连续维护 3 个月
• 所有加仓操作同步记录到买入决策日志
• 至少处理过 1 次特殊情况（如加倍、暂停、QDII 切换）

#相关文档

• 02-第一次定投扣款
• 04-止盈操作流程
• 04-终点段/03-定投策略研究/12-定投止盈止损具体策略——加仓规则的理论依据
• 04-终点段/01-基金标的研究/02-估值分位计算方法——分位计算细节
• 04-终点段/05-决策复盘/02-买入决策日志——加仓记录