#负面清单（明确不做什么）

个人投资者更需要"明确不做什么"。本文档列出五类"不做什么"的边界。各阶段心态训练规则见 01-心态训练阶段对照表。

#一、不投什么

#不投自己看不懂的行业

• 即使别人都说好，能力圈外的标的坚决不碰
• LLM 给出再详尽的分析也不行
• "看不懂"的判断标准：能否用 3 句话说清楚行业靠什么赚钱

#不投单一主题 All in

• 任何单一主题仓位不超过 30%
• 包括 AI、新能源、医药等"长期看好"的主题
• 单一主题判断错误时，避免拖累整体收益

#不投概念炒作型标的

• 没有业绩支撑的纯概念股不参与
• 识别标准：PE > 200 且无明确盈利预期
• 警惕"蹭概念"公司（如年报提 AI 但无投入）

#不投杠杆型产品

• 分级 B、杠杆 ETF、期权等不做
• 杠杆放大波动，与定投"长期持有"逻辑冲突
• 杠杆产品有强平风险，可能清零

#不投陌生市场

• 海外市场只通过 QDII 指数基金参与
• 不直接买海外个股
• 不参与外汇、加密货币等非能力圈标的

#二、不怎么操作

#不用杠杆做定投

• 保证金账户、融资融券坚决不碰
• 即使"看起来稳赚"的机会也不加杠杆
• 杠杆是定投的天敌，放大波动会击穿心态

#不频繁更换标的

• 选定后 1 年内不换基（除非逻辑证伪）
• 不因短期业绩差而换基
• 不因 LLM 新推荐而换基

#不在情绪激动时做加仓/止盈决策

• 情绪激动时强制冷静 24 小时
• 大涨后不追高，大跌后不割肉
• 决策前先做"3 句话说清楚"测试

#不一次性抄底

• 分 3-4 批次加仓，每次间隔 1-2 周
• 即使"看起来是底部"也不一次性 All in
• 抄底是概率游戏，分批降低风险

#不预测市场顶部

• 用估值分位而非"感觉"做止盈决策
• PE 分位 > 95% 才考虑分批止盈
• 不因"涨太多"而卖出，因"估值过高"而卖出

#不让 LLM 直接做交易决策

• LLM 可作为分析助手，但下单权必须是人类
• LLM 不接 API 直连交易账户
• 分析助手与交易权限物理隔离

#三、不学什么

#不学技术分析短线操作

• 与定投逻辑根本冲突
• K 线、波浪、江恩等理论不学
• 短线操作放大交易成本，破坏定投节奏

#不学违法违规案例

• 徐翔等反面教材不作为借鉴对象（反向教材档案见 反向教材-徐翔与李蓓）
• 内幕交易、操纵市场案例不学
• 即使"看起来有效"也不学

#不学机构属性过强的方法

• 李蓓的宏观对冲、衍生品策略个人难复制（反向教材档案见 反向教材-徐翔与李蓓）
• 机构的对冲、套利、固收+策略不学
• 个人投资者专注"长期定投+估值定投"

#不学"股神"群主荐股

• 拉盘荐股模式本质是收割散户
• 不进任何付费荐股群
• 不参与"内部消息"分享

#不学"AI 选股神器"课程

• 大部分是割韭菜
• 真正的 AI 协作能力在起点段 AI 协作训练中已覆盖
• 不为"AI 选股神器"付费

#四、不听什么

#不听"内部消息"

• 所有"内部消息"都是套路
• 即使来自"可靠朋友"也不听
• 内部消息本质是违法的，且通常是出货工具

#不听"必涨"承诺

• 没有人能预测短期涨跌
• "必涨"承诺一律视为诈骗
• 即使来自"专家"也不听

#不听"短期暴富"故事

• 幸存者偏差严重
• 1 个暴富故事背后有 100 个破产故事
• 不因"别人赚钱"而提高预期

#不听"专家"的实时操作建议

• 别人的操作不适合自己
• 别人的风险承受力、资金成本、持有期不同
• 不听任何"现在该买/卖"的实时建议

#不听 LLM 的"确定性"判断

• LLM 说"必涨/必跌"时一律视为幻觉
• LLM 给出的"确定性"判断需独立验证
• LLM 在投资领域的能力是"汇总分析"，不是"预测"

#不让 LLM 在回撤时给实时建议

• 回撤时人类情绪脆弱
• LLM 的"加仓/割肉"建议易被过度采信
• 回撤期间不向 LLM 询问操作建议

#五、不泄露什么（2026 年新增）

#不向公共 LLM 泄露持仓详情

• 具体金额、持仓比例、账户结构不进公共 LLM
• 用本地 LLM 处理持仓复盘
• 如必须用公共 LLM，先脱敏（用百分比而非金额）

#不向公共 LLM 泄露身份证号/银行卡号/账户密码

• 任何情况下都不输入
• 即使 LLM 承诺"不存储"也不输入
• 这类信息一旦泄露风险极高

#不向公共 LLM 泄露家庭成员信息与收入详情

• 家庭成员姓名、工作单位、收入不输入
• 用本地 LLM 处理家庭财务规划
• 如必须用公共 LLM，用代号代替真实信息

#不向公共 LLM 上传含个人隐私的账户截图

• 需先用本地工具脱敏
• 脱敏工具：图像马赛克、文字替换
• 脱敏后再上传，且仅上传必要部分

#隐私内容用本地 LLM 处理

• 如 Ollama+Llama 等本地模型
• 不联网、不上传
• 处理后清空对话记录

#相关文档

• 00-心态纪律学习路标——本目录总览
• 01-心态训练阶段对照表——各阶段规则
• 03-信息源分级清单——信息源管理