经济指标分析学习路标
中间段第四支柱：宏观周期与流动性分析。与"政策 / 行业 / 趋势"三者看结构不同，本目录看周期与流动性，回答"当前宏观环境处于复苏 / 过热 / 滞胀 / 衰退的哪一阶段，定投应如何微调"。
最后更新：2026年7月
一、为什么在中间段新增经济指标分析
中间段原三大支柱（政策、行业、趋势）解决的是"结构问题"——政策看方向、行业看受益方、趋势看持续性。但定投实操中还有一类问题无法靠结构回答：
- 同样的 PE 分位，在利率下行周期可能被低估，在加息周期可能被高估
- 同样的政策，在宽货币环境下传导顺畅，在紧货币环境下传导受阻
- 同样的行业，在复苏期领涨，在滞胀期领跌
这类问题属于"周期与流动性"维度，独立于结构分析，必须单独成目录。本目录与基础知识中 05-宏观经济与周期入门 形成"入门概览 → 专题深度"递进关系。
二、本目录文档
后续可扩展：海外宏观传导（美联储 / 美债 / 美元指数）、宏观信号回测案例、宏观+估值双因子模型等。
三、学习路径
- 先修：
/02-起点段/02-基础知识/05-宏观经济与周期入门（入门概览版，建立直觉） - 本目录：
01-宏观经济指标影响（专题深度版，掌握阈值与应对表） - 配合：
/03-中间段/01-政策分析/02-货币与财政政策解读（政策的宏观传导侧）/04-终点段/01-基金标的研究/02-估值分位计算方法（宏观与估值双因子交叉）/04-终点段/03-定投策略研究/11-资产配置具体比例方法（股债收益比动态调整）
四、完成标志
- 能独立解读每月宏观数据（GDP/CPI/PPI/PMI/社融/M2/十年期国债）
- 能判断当前所处的宏观环境（复苏 / 过热 / 滞胀 / 衰退）
- 能据此微调定投仓位比例与品种选择，并与估值分位交叉验证